LA IMPORTANCIA DE LA PRODUCTIVIDAD MONETARIA
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1.
A pesar de la
dificultad de cuantificar la evolución de la productividad social real de las últimas
5 décadas, podemos suponer que, en función de los avances tecnológicos
conseguidos en el marco de la Tercera Revolución Industrial y del comienzo de
la Cuarta, el crecimiento de esta productividad social ha sido probablemente
sensiblemente superior al exiguo crecimiento de la productividad monetaria. Puede
haber distintos factores detrás de esta paradoja pero, muy probablemente, el más
relevante es el impacto del avance tecnológico sobre la reducción o contención de
costes y de precios.
2.
Esta valoración
puede resultar tranquilizadora si nos limitamos a entender que, probablemente,
en función de su productividad social, el período neoliberal no ha sido tan
negativo como los datos macroeconómicos parecen indicar.
3.
Sin embargo, ese
criterio estaría olvidando el sustancial impacto de la productividad medida en
términos monetarios. Si la productividad monetaria no crece suficientemente, la
rentabilidad de las inversiones es baja. Esta rentabilidad no depende de la
productividad social o material, sino de los ingresos monetarios generados por
la venta de productos y servicios en el mercado. Probablemente, la rentabilidad
habrá sido alta para las empresas líderes en la introducción de nuevas tecnologías,
que venderán al precio más alto de partida, pero si el resultado de la
introducción de estas tecnologías reduce o contiene los costes, es muy posible
que el resultado final para el resto de empresas no líderes sea una sensible
reducción de la rentabilidad del capital, a pesar de las inversiones tecnológicamente
avanzadas puestas en marcha en la empresa respectiva.
4.
De esta
forma, aunque la productividad social desde los años 70 se haya incrementado al
ritmo de la introducción de las nuevas tecnologías, el aletargamiento de la evolución
de la productividad monetaria explica por sí mismo el declive de la
rentabilidad del capital y de las inversiones productivas registrado durante
este período
5.
El declive de
la productividad monetaria durante el período neoliberal explica también la
necesidad de las empresas occidentales de complementar su rentabilidad por
otras vías, manifestada en las distintas estrategias desarrolladas durante este
período al respecto: el impulso de la globalización, la contención de costes
salariales, la búsqueda obsesiva de mano de obra barata a través de la
sobre-explotación de la mujer y de la inmigración, la contención de costes
fiscales, la inversión en actividades no productivas, etc.
6.
Puesto que la
elevación de la productividad social no ha incrementado sensiblemente la
rentabilidad de las inversiones, el proceso de creciente sobre-endeudamiento ha
venido a engrosar artificialmente la productividad monetaria y la financiarización
de la economía en su conjunto ha proporcionado a los inversores alternativas de
rentabilización de sus recursos ante la menor rentabilidad de las inversiones
productivas.
7.
En
definitiva, aunque no resulte fácil de cuantificar, es muy probable que,
efectivamente, el período neoliberal haya sido en realidad más eficiente de lo
que habitualmente pensamos a la luz de los datos de productividad a nivel
macroeconómico. Sin embargo, esta probable eficiencia productiva no ha sido un
obstáculo para la puesta en marcha del conjunto de las dinámicas neoliberales
que, de forma progresiva, han ido destruyendo el tejido productivo, social y
económico de Europa.
“EL FUTURO DE
EUROPA. Bases para un nuevo modelo”
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