Inversión Empresarial
1. Aunque con frecuencia se indica que el "pay-back" es un método de valoración de inversiones en base a la liquidez más que en base a la rentabilidad, lo cierto es que -en la práctica- se utiliza como alternativa a los análisis de rentabilidad, a los que suple como una referencia indirecta -o parcial- pero fundamental del rendimiento total de la inversión.
2. El pay-back pretende valorar la inversión en base al tiempo que tardamos en recuperar el desembolso inicial. Por ello, el resultado final del cálculo no es un ratio de rendimiento o de rentabilidad sino un período de tiempo que podemos llamar "t" ó bien "p".
3. De esta forma, el pay-back de una inversión sería:
t = Desembolso Inicial / Flujo de caja anual medio
4. En algunos casos se dice que, suponiendo que el flujo de caja anual fuese igual en todos los períodos:
t = Desembolso Inicial / Flujo de caja anual
5. Por supuesto, éste es un supuesto irreal. En la práctica, se